2025年12月10日，伟星股份披露接待调研公告，公司于12月8日接待平安资管、首域盈信、中信证券3家机构调研。
据了解，伟星股份近期接单因冬装补单有所改善，但短期对行业景气度复苏持审慎态度；下游客户中运动户外类整体表现较好，近期冬装类客户表现不错；中长期聚焦服饰辅料主业，目标通过五至十年努力成为全球化、创新型的时尚辅料王国。
公司毛利率受原材料、产品结构等多因素影响，追求合理可持续；其他服装辅料（如织带）因处于培育阶段规模小，毛利率低于钮扣、拉链业务，正增加资源投入培育；越南工业园经营改善明显，但产能爬坡和订单放量需时间，客户为越南及周边布局的服饰品牌或其指定加工厂；业务增量多来自老客户份额提升，同时开拓新客户；竞争对手包括YKK，公司优点是“产品+服务”理念、一站全程服务、快速响应能力及人机一体化智能系统支撑的快反能力；销售模式为直销，通过分支机构售给全球品牌或其指定加工厂。
未来资本开支方向包括募投项目、现有工厂人机一体化智能系统改进及海外产能扩张；公司长时间坚持可持续发展和共赢理念，考虑盈利状况、发展需求及股东意愿制定利润分配方案，积极回馈股东。
答:受益于冬装补单,公司近期接单有所改善,但行业景气度整体趋势有待进一步观察。
答:从下游品牌客户的不同服饰类型来看,运动户外类客户整体来说表现更好;当然,近期冬装类客户表现也不错。
答:综合当前国际贸易环境、终端消费景气度以及客户下单意愿等,短期内公司对行业景气度复苏依然持审慎的态度。从中长期看,公司将聚焦服饰辅料主业,持续提升品牌影响力和产品竞争力,并坚定看好其未来发展前途。公司希望能够通过五至十年的努力,致力于成为全世界化、创新型的时尚辅料王国,成为全球众多知名服饰品牌的战略合作伙伴。
答:毛利率会受原材料、产品结构、产销规模等多方面因素的影响,同时公司始终遵循合作共赢的原则,不会片面追求高毛利,合理的毛利率水平相对可持续。
答:目前公司主营钮扣、拉链、金属制作的产品、塑胶制品、织带、绳带、标牌等产品,大多数都用在全球各类中高档品牌服装和服饰。其中,其他服装辅料最重要的包含织带等特定品类。当前阶段,公司织带业务等其他服装辅料尚处于培育过程中,当前规模还较小,规模效应尚未完全释放,因此它的毛利率低于钮扣、拉链业务。公司已制定了具体的经营策略,在销售端和生产端均增加资源投入,预期其未来将逐步向好;对于织带等其他服饰辅料品类,公司将继续坚持产品+服务的经营理念,注重在为客户供应高品质的产品的同时提供一站全程和快速响应的服务。
答:今年以来,公司越南工业园经营情况改善明显。我们持续看好其未来发展前途,但产能爬坡和订单放量仍需要一些时间。越南工业园主要客户是在越南及周边有布局的服饰品牌企业或其指定的加工厂,其中既有公司已合作的客户,也有新开拓的客户,涉及运动、户外、快时尚等领域。
答:从过往业务真实的情况看,一个全新的品牌客户往往需要持续多年的努力,才可能与客户建立较深的合作伙伴关系并拥有一定的份额,因此每年增量往往更多来自于现有客户份额的提升;但随公司国际化战略持续推进,公司将一手抓老客户份额提升,一手抓源头品牌客户开发,从而推进公司中长期稳健发展。
答:企业主要竞争对象是以YKK为代表的国际知名拉链企业,以及其他服务于国内外中高档服装品牌的辅料供应商。YKK的优势主要在于品牌知名度、精工制造和国际化运营能力,而公司是产品+服务的经营理念,注重在为客户供应高品质的产品的同时提供一站全程的服务。另外,公司拉链在产品品类的多样性、时尚性、创造新兴事物的能力以及产品的配套能力等方面都形成了较强的竞争优势。针对小批量、多批次、快交期的行业订单趋势,公司除了提升服务意识之外,还通过智能制造战略的实施和柔性制造体系的打造来提升生产效率,多方面的举措形成了公司较强的快反能力。
答:公司产品为直销,主要通过投资设立的销售分/子公司等分支机构销售给全球的品牌服装、服饰企业或其指定的加工厂。
答:未来几年,公司资本开支的方向预计包括募投项目相关、现有工厂智能制造水平的改进提升和海外产能扩张等。公司长期以来坚持可持续发展和共赢的理念,每年考虑年度盈利状况、未来发展需求和股东意愿等因素,合理制定年度利润分配方案,积极回馈公司股东。